備受矚目的東航、新加坡“聯姻”歷經長久的等待，終於塵埃落定。 9月2日下午，東航與新加坡航空公司、淡馬錫控股（私人）有限公司在上海簽訂戰略合作框架協議。中國民航業的第一家上市公司——中國東方航空股份有限公司在上市10年後，迎來航空運輸業和投資界關注已久的二次騰飛。

    國資委副主任邵寧、國資委監事會主席陳全訓、上海市副市長楊雄、民航總局副局長李健出席了簽約儀式，共同見證了東航集團總經理、東航股份公司董事長李豐華，東航集團黨組書記、東航股份公司副董事長李軍，新加坡航空有限公司主席李慶言和淡馬錫控股有限公司副主席柯崇盛四人簽署協議的歷史性場面。

    根據協議，東航以定向增發H股的方式引入新加坡航空公司和新加坡淡馬錫公司作為戰略投資者。東航股份公司共定向增發29.84億股H股，其中東航集團為11億股，佔14%，新航為12.35億股，佔15.7%，淡馬錫為6.49億股，佔8.3%。增發價格為3.80港元（相對2007年5月21日的收盤價溢價1.9%），募集資金達113億港元（14.5億美元）。由於東航集團另有37%A股，所以東航集團依然對東航股份絕對控股。

    根據協議，東航集團、新航和淡馬錫認購的東航股份在交割之日後三年內不得轉讓。如東航發行新股，新航將有權按照其持股比例認購東航新股。如中國政府放寬對外資持股比例的限制，新航有權增加其持股比例。東航集團和新航若出售東航股份，雙方將互相擁有優先購買權。

    此次戰略合作立竿見影的效果是將改善東航的財務狀況，使負債率由95%降至80.2%，東航的總資産將由注資前的601.3億元上升至712.2 億元，縮小了與南航762 億元和國航839.6億元間的差距，凈資産也由注資前的30.40億元升至 141.3億元，增長365.4％。東航每股凈資産預期將由0.62元升至1.80元。東航董事長李豐華表示，相關協議還需股東大會通過和政府部門批准後，各方資金才能到位。東航計劃使用這些資金來改善機隊、加強設施建設等。

    “東航選擇新航作為戰略投資者，首先看中的是新航品牌和管理。”李豐華説。根據協議，按照新航持有東航股份的比例，新航將有權提名兩人進入東航董事會，同時還將建立包括新航代表的董事會財務委員會。東航將派遣管理人員到新航參加實習和培訓。新航也將派12名管理人員到東航重要部門任職，包括市場行銷、服務等部門。管理人員交流活動將使兩家公司共同分享彼此的成功經驗，並建立更為緊密的合作關係。

    而新航總裁周俊成認為，新航和東航的國際航線網路幾乎沒有重疊，且具有很強的互補性。據東航董事會秘書羅祝平介紹，戰略合作協議生效後，東航與新航將展開全方位的業務合作。東航將建立新的經營管理平臺，引進新航的品牌、服務和技術，最大化地實現協同效應，戰略合作將包括飛行、機務、服務、採購、行銷、培訓等六大領域間的深度合作。

    面對成功簽約，東航集團副總裁、東航股份公司總經理曹建雄在儀式上深情感謝他的團隊。同時，他説，年內東航就能依靠新加坡航空的加入，改善國際長航線的經營局面。總之，他對東航今年全年盈利表示充滿信心。

    民航業內普遍認為，新航參股東航後，隨著國際一流航空公司的先進管理和運營經驗的引入，不僅東航的經營管理將會得到一個提升，對於中國航空業整體競爭力也有相當大的提升。而這種合作模式將帶來中國乃至全球民航業格局的調整，東航模式可能成為其他航空公司改革的未來。

    該框架協議中關於股權認購和戰略合作的詳細條款仍有待最終商談和確認，未來確定的詳細條款亦需取得適用的政府批准、監管批准和股東的批准。而自5月22日起停牌的東航股票，也于9月3日正式復牌。