7月12日晚，东方航空发布公告称，东航上航联合重组方案已经落定，东航将换股吸收合并上海航空，这标志着备受关注的东上重组进入实质性阶段。

    根据此次公告的预案，东航将按照11.3的比例向上航股东发行东航的新股，即每1股上航A股股份可换取1.3股东航A股新股。11.3的比例，是基于双方同意作为对参与换股的上航股东的风险补偿，在实施换股时给予上航股东约25%的风险溢价而得出。

    中国东方航空股份有限公司和上海航空股份有限公司于7月10日分别召开董事会，对双方联合重组等相关事项进行了审议。双方董事会各自审议通过了换股吸收合并议案及相关事项。

    公告称，东航上航联合重组完成后，原上海航空的资产、负债、业务和人员将全部进入东方航空的全资子公司——上海航空有限责任公司。上海航空的品牌将会被保留，以保持持续经营。

    东航上航联合重组不仅是面上广度的重组，更是点上深度的重组。这是推进我国区域航空资源整合的重大举措，是促进中国航空运输企业做强做优、增强核心竞争力的有效措施，同时也是加快建设上海国际航运中心的重要步骤。

    而东航上航联合重组将产生明显的协同效应，有利于公司提高资源使用效率，降低运营成本，增强盈利能力，有效地回报股东；有利于公司进一步拓展和优化航线网络，使航班具有更好的覆盖性和稳定性，从而为旅客提供更优质的航线产品和中转服务产品，加快推动上海国际航空枢纽的建设，更好地服务于中国2010年上海世博会。

    此外，东方航空董事会还审议通过了非公开发行A股和定向增发H股议案及相关事项，拟将非公开发行A股和H股，在国内国际资本市场募集70亿元资金，这将进一步增加东方航空净资产，降低资产负债率，改善财务状况，提升经营能力与抗风险能力。据了解，东航此次如能定向增发A股及H股再募集70亿元，资产负债率将降至96.5%。

    7月13日，东航、上航股票双双复牌。